中信建投研报指出，好意思国通胀低于预期短期提振好意思股，但在盈利回落牵累下，好意思股中期仍然在构筑顶部。短期，好意思国10月通胀低于预期夯实了好意思联储暂停加息的基础，金价受提振；中期，展望好意思国休闲率插足上升通说念，好意思联储加息插足尾声，黄金插足回转高涨趋势，年底商酌价2000-2200好意思元。从原油短期供需数据来看，供给有所增多，不外只好OPEC 5月以来的同意继续现实，展望中期原油市集的基本面仍将供不应求，油价将高位轰动，同期热心巴以冲突升级对原油市集可能带来的上行风险。
全文如下中信建投｜金价是否能重现本年上半年的行情？
好意思国通胀低于预期短期提振好意思股，但在盈利回落牵累下，好意思股中期仍然在构筑顶部。短期，好意思国10月通胀低于预期夯实了好意思联储暂停加息的基础，金价受提振；中期，展望好意思国休闲率插足上升通说念，好意思联储加息插足尾声，黄金插足回转高涨趋势，年底商酌价2000-2200好意思元。从原油短期供需数据来看，供给有所增多，不外只好OPEC 5月以来的同意继续现实，展望中期原油市集的基本面仍将供不应求，油价将高位轰动，同期热心巴以冲突升级对原油市集可能带来的上行风险。
好意思股：好意思股估值继续下行
10月好意思国制造业景气度显赫回落，非农做事不足预期，休闲率创2022年3月以来最高，薪资增速小幅放缓，清楚劳能源市集病笃进度得回缓解，近期的快速加息对经济的负面冲击仍将继续，展望畴昔一个季度好意思国经济全体将以下探为主。
戒指2023年11月13日，说念琼斯工业指数的市盈率为20.11倍。好意思国10月休闲率达到4%的年内高点，新增非农做事不足预期，清楚财政开销松开后服务业景气度进一步降温，好意思国通胀低于预期短期提振好意思股，但在盈利回落牵累下，好意思股中期仍然在构筑顶部
黄金：好意思国通胀超预期回落，黄金继续看涨
往日1个月金价触底反弹，一度毁坏2000好意思元，主因好意思国暂停加息。戒指2023年11月14日，黄金现货价钱为1963.18好意思元/盎司。短期来看，好意思国10月通胀低于预期夯实了好意思联储暂停加息的基础，市集对来岁降息预期提前，金价受提振。中期而言，在畴昔高通胀高利率、好意思国大边界财政赤字的环境，黄金中期成就价值需要嗜好。同期，展望好意思国休闲率插足上升通说念，好意思联储加息插足尾声，黄金插足回转高涨趋势，年底商酌价2000-2200好意思元。
原油：独特供给出现，油价高位轰动
需求方面，欧佩克在月度原油市集敷陈中暗意，2023年大家石油需求预测将增多246万桶/日，较上月的预测增多2万桶/日。
供给方面，OPEC月报清楚，OPEC 10月原油产量约2808万桶/日，较9月增多5万桶/日。好意思国原油产量增多至1320万桶/日。10月沙特原油增多至901万桶。
从原油短期供需数据来看，供给有所增多，沙特增产、好意思国加拿大巴西增产。不外只好OPEC 5月以来的同意继续现实，展望中期原油市集的基本面仍将供不应求，油价将高位轰动。同期热心巴以冲突升级对原油市集可能带来的上行风险。
本敷陈的效果均基于对应大类钞票订价模子想象，需警惕模子失效的风险；历史不代表畴昔，需警惕历史规则不再重叠的风险；模子效果仅为连系参考，不组成投资提出；现时国外地区冲突仍未竣事，仍需警惕局部地区冲突大边界升级的风险；前期好意思国快速加息，而好意思国经济有一定韧性，需警惕畴昔好意思国财政刺激力度松开叠加前期利率大幅上行的滞后冲击；畴昔通胀核心较往日10年上移，警惕好意思债利率恒久处于高位的风险。现时中国经济受国内国际身分影响较多，仍需警惕国内经济增长不足预期带来的风险。
